房地產(chǎn)聯(lián)合開(kāi)發(fā)，到底靠不靠譜?當(dāng)前國(guó)內(nèi)的樓市，聯(lián)合拿地和合作開(kāi)發(fā)的項(xiàng)目越來(lái)越多，各大企業(yè)都在積極尋求資源合作的伙伴。所謂房地產(chǎn)聯(lián)合開(kāi)發(fā)，即兩家或兩家以上的房企共同合作進(jìn)行項(xiàng)目開(kāi)發(fā)，并按照股權(quán)比例和合作協(xié)議，履行相應(yīng)義務(wù)同時(shí)享有相關(guān)權(quán)益。那么這樣的投資方式靠不靠譜呢?

　　如今越來(lái)越多的房企選擇聯(lián)合開(kāi)發(fā)模式，不僅是風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，更是不同優(yōu)勢(shì)房企之間的互補(bǔ)。例如“你出地，我操盤”、“組成CP聯(lián)合拿地”、“后期的股權(quán)出讓”，都是常見(jiàn)的合作開(kāi)發(fā)方式。房地產(chǎn)聯(lián)合開(kāi)發(fā)具有明顯的投資優(yōu)勢(shì)：

　　一、提高效率，抵抗內(nèi)卷化

　　內(nèi)卷化是今年被反復(fù)提及的一個(gè)關(guān)鍵詞。過(guò)去很長(zhǎng)時(shí)間，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)拿地，拿高價(jià)地，最后只能指望房?jī)r(jià)大漲，要不然沒(méi)盈利空間;競(jìng)爭(zhēng)融資，利息負(fù)擔(dān)沉重，利潤(rùn)空間被大幅侵蝕。企業(yè)唯恐掉隊(duì)，慘烈競(jìng)爭(zhēng)，且這種競(jìng)爭(zhēng)并未帶來(lái)任何行業(yè)進(jìn)步，只是增添了行業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)。高度內(nèi)卷化背后，是企業(yè)對(duì)政策多變的焦慮，對(duì)房?jī)r(jià)慣性上漲的持續(xù)幻想以及對(duì)傳統(tǒng)賽道的機(jī)械性依賴，也是地產(chǎn)開(kāi)發(fā)行業(yè)在二級(jí)市場(chǎng)低估值的根本原因。

　　聯(lián)合開(kāi)發(fā)，是行業(yè)發(fā)展到一定規(guī)模之后，企業(yè)之間自然形成的為減少同業(yè)惡性競(jìng)爭(zhēng)，資源重組，提高效率，對(duì)抗行業(yè)內(nèi)卷化的有效方式。

　　2、降低成本，控制風(fēng)險(xiǎn)

　　門檻高，配建多，拿地難成為趨勢(shì)。隨著房地產(chǎn)市場(chǎng)多年來(lái)的發(fā)展和拿地成本的增加，留給企業(yè)進(jìn)場(chǎng)的空間越來(lái)越小，不少中小房企不得不抱團(tuán)發(fā)展，降低運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。在“房住不炒”、“租購(gòu)并舉”的總基調(diào)下，過(guò)去的兩年，是房企資金形勢(shì)極為緊張的兩年。企業(yè)的負(fù)債率和融資成本一直居高不下，開(kāi)發(fā)商選擇聯(lián)合開(kāi)發(fā)，以避免單個(gè)項(xiàng)目投入過(guò)多資金，降低金融風(fēng)險(xiǎn)。

　　3、資源共享 實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目高周轉(zhuǎn)

　　除了分?jǐn)傦L(fēng)險(xiǎn)因素外，開(kāi)發(fā)商聯(lián)手打造項(xiàng)目如果能夠優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、取長(zhǎng)補(bǔ)短，不僅可以提高項(xiàng)目品質(zhì)，還可以提高項(xiàng)目周轉(zhuǎn)效率。“天下武功，唯快不破”，對(duì)于開(kāi)發(fā)商來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)來(lái)臨之前出貨，加快資金回籠速度來(lái)降低資金成本，可以讓企業(yè)的經(jīng)營(yíng)整體更安全。

　　當(dāng)然，在聯(lián)合開(kāi)發(fā)過(guò)程中，不可避免地會(huì)遇到因?yàn)檫\(yùn)營(yíng)目標(biāo)、考核體系甚至企業(yè)文化不一致，造成各方意見(jiàn)不統(tǒng)一。所以，市面上大多數(shù)的聯(lián)合開(kāi)發(fā)項(xiàng)目都交給專業(yè)的房地產(chǎn)股權(quán)投資公司管理，比如恒哲投資這類的專業(yè)股權(quán)基金管理公司。